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宝钢股份600019业绩环比继续改善

2019-11-10 20:52:44来源:励志吧0次阅读

宝钢股份(600019):业绩环比继续改善

第一,与往常一样,近期市场价格上涨是10月产品出厂价格上调的主要原因

虽然出台的是期货销售价格,但从过去的经验上看,钢铁公司的期货产品销售价格一向遵照现货市场价做出调整,因此近期国内钢材市场价的上涨是公司10月出厂价上调的主要原因。

第二,公司出厂价与市场价的价差有所上升

在主要产品冷热轧10月出厂价上调且取消优惠的情况下,公司出厂价与市场价之间的价差有所上升。

第三,简单测算,10月业绩环比将继续改善

考虑库存周转,暂时假定10月份矿石成本不受长协价变动干扰。由于3季度长协矿结算价尚未明确公布,因为我们仍针对3季度长协价上涨17%与不变两种模式进行预测。

如果3季度长协价维持不变,在上调10月出厂价后,预计10月份EPS 可达0.06元。

而如果按照传言的3季度长协价上涨17%来测算,10月份EPS 约为0.02元。

因为公司在中报已经预计3季度业绩在0.05~0.09元左右,因此第一种测算相对更接近实际经营情况。当然,简单测算无法考虑太多变化的因素,因此仅供参考。

第四,维持对公司“推荐”的评级

我们暂时维持前期的盈利预测,预计公司2010、2011年的EPS 分别为0.66元和0.75元,维持对公司的“推荐”评级。

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