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建材:聚焦水生态园林龙头 荐5股

2019-12-03 06:31:19来源:励志吧0次阅读

建材:聚焦水生态园林龙头 荐5股 2017-04-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点事件:4月1日,中共中央、国务院印发通知,决定设立河北雄安新区。

周末雄安新区横空出世,官方新闻通稿称“千年大计、国家大事”,意义极为重大。新区定位与深圳经济特区、上海浦东新区对等,规格极高。雄安新区起步面积100平方公里,中期发展面积200平方公里,远期控制区面积2000平方公里。新区建设四项目的:1)集中疏解北京非首都功能;2)探索人口经济密集地区优化开发新模式; )调整优化京津冀城市布局和空间结构;4)培育创新驱动发展新引擎。可简单概括为:疏解北京、优化京津冀、探索新模式、培育新引擎。

习总书记提出新区建设七重点任务:1)建设绿色智慧新城,建成国际一流、绿色、现代、智慧城市;2)打造优美生态环境,构建蓝绿交织、清新明亮、水城共融的生态城镇; )发展高端高新产业;4)提供优质公共服务;5)构建快捷高效交通网;6)推进体制机制改革(PPP);7)扩大全方位对外开放。新区建设除将带来相关基建交通、房建等新城建设标配投资之外,前两条明确指出要建设绿色、生态新区。由于白洋淀是河北最大湖泊,习总书记要求新区建成“水城共融的生态城镇”,可预计未来围绕水生态和园林绿化的投资将极其巨大。此外,第六条还提到要发挥市场在资源配置中的决定性作用、激发市场活力,预计在投融资建设方面将更加坚决的推广PPP模式,并作为体制机制改革的全国样板。

新区建设对建筑公司的影响主要有两个层面:一是直接受益于雄安新区建设投资;二是中长期受益于京津冀大发展。从第一个层面看,水生态园林对上市园林公司边际影响巨大,主要标的包括:棕榈股份(2015年与保定市人民政府签订20亿元战略合作协议,被确定为《白洋淀生态林建设及淀区绿化规划》及城市景观生态系统规划建设顾问。公司2017年业绩有望超常规增长,特色小镇、新区建设双龙头,高管前期大比例增持,17年26倍PE)、东方园林(水生态园林龙头,PPP实力雄厚,地处北京具有极强区位优势,今年预计60%增长,目前19倍PE)、乾景园林(北京本土园林公司,15年9 万元利润,16年前三季度业绩同增46%,当前市值48亿)、铁汉生态(15年收购了北京星河园林,17年预计增长69%,2 倍PE)、美尚生态(收购金典园林与华夏幸福签有16亿战略框架协议,一半业务来自于后者,自身也是水生态治理专家)。由于基建、房建是驻京九大建筑央企的强项,被央企瓜分之后预计增量部分边际贡献有限,其中中国交建有望在快捷高效交通网建设方面占据主要份额。从第二个层面看,公司总部及主要市场在京津冀地区的公司将在长期受益,除前面提到的园林公司和央企外,还可关注:中化岩土(基建、机场)、嘉寓股份(房建、装饰)、江河集团(装饰、医院)、神州长城(装饰、医院)等。

风险提示:政策不确定风险。宏观经济下滑的风险。

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