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日常消费品:关注畜禽价格上涨机会 荐5股

2019-12-02 18:13:11来源:励志吧0次阅读

日常消费品:关注畜禽价格上涨机会 荐5股 2018-05-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

水产饲料旺季来临,关注畜禽价格上涨机会(1)肉禽:根据禽协会数据,截至4月底,全国部分企业在产父母代存栏量约1 55万套,同比下滑11.7%,父母代鸡苗价格约 2元/套,价格维持高位。商品代鸡苗回升至2. 元/羽,基本实现盈亏平衡。需求方面,受H7N9流感影响后下游消费整体逐步呈现复苏态势,且渠道库存处于相对低位。经历低迷后,祖代引种继续低于均衡水平,换羽受限后产能弹性或将弱化,建议布局行业复苏机会。(2)生猪:据搜猪网统计,5月11日生猪出栏均价9.91元/公斤,环比上涨0.20%,部分地区出现提前抛售现象导致猪价持续受压。建议关注二、三季度生猪价格反弹机会,关注成本优势与成长性兼备龙头牧原股份、温氏股份。( )水产:华中地区水产养殖品种升级持续,产值扩张,区域逐步形成黄颡鱼、小龙虾、鮰鱼、鲈鱼等名特优水产品的聚集养殖,对升级的水产饲料与调水动保产品需求加强;短期拆网箱在部分省区正在进行,供应量短多长空,鱼价调整后有望继续走强,未来两年水产产业链景气保持乐观预期。

周度策略:优选业绩增长确定性高及估值低位的白马股建议优选业绩增长确定性高、估值低位、具备安全边际的板块与标的(1)动保板块重点推荐口蹄疫市场苗龙头生物股份(规模养殖场量增+渠道下沉全面铺开)、以及口蹄疫市场苗质量提升带来业绩改善的中牧股份;(2)看好具备成本优势的饲料龙头市场份额提升,关注其生猪养殖产能未来业绩弹性,重点推荐水产饲料龙头,关注新希望、唐人神等;( )种植业板块,看好隆平高科充分整合国内外优势资源。

推荐标的生物股份:一季度销售受猪价下跌影响较大,4-5月份规模客户销售份额回升,当前猪价反弹力度较弱及二季度为疫苗销售淡季,预计销售明显改善须待三季度。预计2018/2019年EPS为1.17/1.42元,买入评级。

大北农:股权激励下未来三年业绩预期稳定增长,养猪大事业产能快速上量。预计2018/2019年EPS为0. 6/0.40元,买入评级。

隆平高科:隆晶系列增长迅速,玉米回暖推动内生增长。国内外并购同步推进中,预计2018/2019年EPS为0.90/1.16元,买入评级。

温氏股份:肉禽业务大幅改善,预计2018/2019年生猪出栏量为2200/2600万头,预计2018-2019年EPS分别为1.29/1. 元,买入评级。

牧原股份:成本优势突出,出栏增速领跑行业,预计2018年公司出栏量为1100-1 00万头,2018/2019年EPS为2.05/2.14元,买入评级。

风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。

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